L'affaire de la CDP - le scandale

Le blogue d'Yves Michaud

La science économique n’est pas une science exacte



La reine Élisabeth II a récemment rencontré un groupe d’experts, venus lui expliquer les tenants, causes et aboutissants de la crise financière et économique mondiale. Cette rencontre faisait suite à une visite antérieure de la souveraine à la réputée London School of Economics, centrée sur le même sujet. Après avoir écouté les exposés avec une politesse et un flegme rigoureusement britannique, Sa Majesté eut cett...

Yvan Allaire brise le silence

Un ex-dirigeant de la Caisse déplore le silence sur les PCAA


Un autre membre récent du conseil d’administration de la Caisse de dépôt et placement relance la polémique entourant l’organisme. Yvan Allaire déplore que les hauts dirigeants de la Caisse aient omis d’informer le conseil sur l’ampleur des placements en papiers commerciaux (PCAA) avant la crise de ce marché, en août 2007.

Québec

La Caisse coûte cher au gouvernement



Francis Vailles - Le fiasco de la Caisse de dépôt et placement n'est pas sans conséquence pour les finances publiques du Québec. Au cours des prochaines années, le gouvernement devra inscrire plusieurs centaines de millions de dollars à ses dépenses pour éponger une partie des pertes de l'institution. Dès cette année, la charge pour le gouvernement s'élève à 285 millions, est-il indiq...

Des millions en primes pour les promoteurs du PCAA



Photo: Bloomberg Martin Vallières - (Montréal) Les dirigean...

Sinon le PCAA, quoi d'autre? - Où investir et combien?

La Caisse aurait pu acquérir d'autres véhicules financiers qui lui auraient permis de minimiser ses pertes


La Caisse de dépôt et placement soutient qu'elle n'avait pas vraiment d'autre solution que d'aller dans le PCAA, parce que les bons du Trésor étaient plus rares. Une affirmation qui ne convainc pas complètement les spécialistes, selon lesquels elle aurait...

Caisse de dépôt: de mauvais résultats, mais pas la catastrophe



La baisse de 40 milliards de dollars du portefeuille de la Caisse de dépôt a provoqué un choc partout au Québec. La première réaction devant une telle perte est de trouver des coupables, et bien des commentateurs et des politiciens ne se sont pas gênés pour le faire. Cette réaction est bien compréhensible, mais il faut que nous sortions de ce mode de «chasse aux sorcières» le plus vite possible, sinon des t...

Restructuration des PCAA - La Caisse de dépôt aurait «cautionné» Desjardins



Dans le cadre du plan de restructuration des papiers commerciaux adossés à des actifs (PCAA), le Mouvement Desjardins aurait fait appel à la Caisse de dépôt pour le tiers de son engagement. Dans un même élan, le mouvement coopératif poursuit également sa sortie de l'univers des fonds de couverture, son désinvestissement depuis un an ayant fait passer son exposition aux hedge funds de six milliards à moins d'un milliard...

Pas seulement la Caisse



La Régie des rentes, la Société de l'assurance automobile et la CSST ont tenté de nous rassurer cette semaine. Même si elles ont perdu beaucoup d'argent à cause de la Caisse de dépôt, elles n'auront pas besoin d'augmenter les tarifs et les cotisations à court terme. Mais ensuite? Avant d'aller puiser dans les poches des contribuables, des travailleurs et des employeurs, il va falloir s'intéresser aux politique...

La Caisse dévoile ses pertes: 39,8 milliards

Ce résultat équivaut à un rendement annuel moyen de -25 %, ce qui est bien inférieur au rendement médian de l'ensemble des grandes caisses de retraite au Canada, évalué à 18,4 %.


Éric Desrosiers - La Caisse de dépôt et placement du Québec a confirmé hier les craintes à son sujet en rapportant une perte de 39,8 milliards en 2008, la pire en plus de 40 ans d'histoire. Admettant avoir commis une erreur en s'en remetta...

Une récupération rapide est possible



Fernand Perreault, président intérimaire de la Caisse de dépôt et placement du Québec, et Pierre Brunet, président d...

Pas grave...

A Caisse of wild expectations

Take a deep breath. Remember, as you try to get to sleep at night, that while the $40 billion figure is staggering, it's not catastrophic.


Led by opposition politicians and many media pundits, Quebecers were wringing their hands and shaking their heads yesterday over the news that the Caisse de dépôt et placement du Québec lost $39.8 billion last year. That's about 25 per cent of the Caisse's whole value 14 months ago. The decline is much worse than the average drop in Canadian pension plans, which was 15.9 per cent. Take a deep brea...

Détricotez ça

Il est grand temps de s'interroger sur le monopole de la Caisse.


On aime ça, au Québec, le tricoté serré. Il n'y a qu'à voir le nombre et la taille des organismes qui sont forcés de confier leurs épargnes à la Caisse de dépôt et placement. Quand le rendement est bon, tout le monde en profite, mais quand tout se débobine, comme c'est le cas aujourd'hui, ça fait beaucoup d'actifs qui s'effilochent en même temps. Il est grand temps de s'interroger sur le monopole de la Caisse. ...

Revenir au bas de laine



À la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), on n'aime pas l'expression «bas de laine». Elle donne une image trop «pépère» de l'organisation. À la lumière des résultats catastrophiques obtenus en 2008, on doit conclure que les gestionnaires de la Caisse, de même que la société québécoise et ses élus, auraient avantage à revenir à une vision beaucoup plus conservatrice de la mission de l'institution. Le...

Lumière sur la Caisse



Depuis 2003, par deux fois la Caisse de dépôt et placement du Québec a été utilisée à des fins politiques. Jean Charest s'est servi du fiasco de 30 millions $ engloutis dans Montréal Mode qui ont paralysé le style interventionniste du gouvernement péquiste de Bernard Landry. Cela a mené au départ du président de la Caisse, Jean-Claude Scraire. Puis, pendant la campagne électorale de l'automne dernier, l'ex-...

Caisse de dépôt - Un modèle à revoir

Quant au gouvernement Charest qui a péché par manque de transparence tout au long de l'automne, on ne saurait trop lui conseiller de laisser tomber la partisanerie à l'heure de nommer les membres du conseil de la Caisse et son président.


Il était écrit dans le ciel depuis novembre dernier que le rendement de la Caisse de dépôt et placement serait fortement négatif en 2008. Ce que les résultats divulgués hier nous apprennent, c'est que les évaluations et les rumeurs qui ont circulé sous-estimaient les pertes. Nul doute qu'il faut resserrer la gestion du risque au sein de la Caisse, mais peut-être faut-il aller plus loin et remettre en question son modèl...

Papiers commerciaux adossés à des actifs - Une «erreur», concède la Caisse

Les PCAA que détient la Caisse de dépôt et placement ont perdu 44 % de leur valeur


François Desjardins - La Caisse de dépôt reconnaît qu'elle a acheté trop de papier commercial mais estime qu'à long terme, elle va récupérer la majeure partie de ses pertes. La direction de la Caisse de dépôt et placement du Québec s'est défendue hier d'avoir mal compris ce qu'était vraiment le papier commercial, mais son président par intérim a concédé que l'établissement a commis une «erreur» de m...

La Caisse: quand on se compare... on se désole



Francis Vailles - (Montréal) Comme on s'y attendait, la Caisse de dépôt ...

Pas grave...

Pour éviter le cirque



Les résultats de la Caisse de dépôt et placement du Québec sont mauvais. La Caisse aurait pu, et aurait dû, faire mieux. Il faut comprendre pourquoi c'est arrivé. Et prendre les moyens pour que cela n'arrive plus. Cela justifie très certainement un exercice de réflexion publique, comme une commission parlementaire, à condition que celle-ci ne se transforme pas en cirque. C'est très mal barré. On en sent déjà le...

La Caisse de dépôt



Mercredi 25 février 2009 J'ai mal à ma Caisse... C'est confirmé. LA nouvelle de la journée. Sûrement LE thème dominant de la prochaine session parlementaire. Et certainement LA raison pour laquelle Jea...

Pas de panique



L'échafaud est prêt. Les coupables de la déconfiture de la Caisse de dépôt et placement du Québec ont été identifiés. Ils seront pendus haut et court sur la place publique. Le jugement est sans appel. Ça paraît peut-être caricatural de s'exprimer ainsi, mais c'est presque la réalité. C'est d'ailleurs là un des problèmes inhérents à la gestion d'une société d'État. Si le gestionnaire fait un travail remarqua...

Caisse de dépôt et placement du Québec

Le gouvernement savait



Étude actuarielle sur les pertes anticipées de la Caisse de dépôt et de placement du Québec. Selon une étude actuarielle obtenue par Radio-Canada...

La Caisse : l’avant-match



Pierre Duhamel - Quelques repères et réflexions à la veille de la publication des résultats de la Caisse de dépôt et placement du Québec. 1. Les résultats de la Caisse de dépôt et de placement du Québec sont épouvantables et inacceptables. 2. On peut facilement expliquer la moitié des pertes par les conditions exécrables du marché. 3. Pour mettre son actif à l’abri du risque et obten...

Caisse de dépôt

Jérôme-Forget veut une commission parlementaire



Photo: Robert Mailloux, La Presse - Denis Lessard - (Québec) Le gouvernement Charest prépare une importante opération de relations publiques pour désamorcer la bombe que lui mettra dans les mains la Caisse de dépôt et placement, mercredi, lorsqu'elle publiera ses résultats désastreux de 2008. Selon ce qu'a appris La Presse, la ministre de...

La Caisse de dépôt monopolisera la rentrée parlementaire

«On va lui rappeler tous les jours» son rôle personnel dans cette histoire, promet M. Bédard, qui se dit «vraiment déçu» de ne pas pouvoir l'interpeller dès maintenant.


Jocelyne Richer La Presse Canadienne - L'opposition péquiste tient le premier ministre Jean Charest personnellement responsable des déboires financiers de la Caisse de dépôt et placement du Québec, et entend bien le forcer à rendre des comptes à la population. Dès le 10 mars, jour de la reprise des travaux à l'Assemblée nationale, l'oppos...

Le «spin» des résultats de la Caisse

La manœuvre est grossière. Car il n’y aucune révision de l’histoire de la Caisse qui réussira à sauver la réputation d’Henri-Paul Rousseau et de Richard Guay.


J’ignore si la Caisse de dépôt et placement du Québec compte s’appuyer sur son analyse interne qui compare les années Rousseau aux années Scraire pour prétendre que son rendement de 2008 n’est pas si catastrophique que cela, au vu de l’histoire. Mais ce serait une très mauvaise idée, puisque cette analyse est un chef d’œuvre de mauvaise foi. Rappelons que [La Presse Affaires a mis la main sur ce document inte...

Rousseau aurait fait mieux que Scraire



«Les bonis devraient rester dans une cagnotte durant 5 ou 10 ans et varier selon les rendements. De cette façon, les gestionnaires agiraient plus prudemment pour toucher éventuellement leurs primes», dit essentiellement M. Chung.

Quel impact sur nos cotisations?



Les pertes subies par la SAAQ pourraient contraindre des assureurs publics à hausser les primes exigées des conducteurs. Photo: Le Soleil, archives...

À qui profite le crime?



Alors d'où vient le chiffre de 38 milliards? Se pourrait-il que ce soit le premier ministre lui-même qui l'ait «échappé» au cours d'une conversation amicale avec le grand patron de La Presse, avec qui il a sûrement fêté sa Légion d'honneur à Paris? Peut-être ont-ils partagé le même avion? C'est sûr que ce que je vous raconte est un canular.

L'avenir de la Caisse est dans son origine



Le remplacement du président de la Caisse de dépôt et placement du Québec, ainsi que les rumeurs concernant les résultats désastreux pour 2008, ressuscitent un débat connu sur la mission de la Caisse, relativement à son objectif de rendement et son rôle de levier économique. En tant que témoin de son évolution depuis les tout débuts, je suis convaincu qu'il n'y a pas de contradiction entre ces deux ambition...